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CFA Level I, Corporate Finance, Investment Decision Criteria

Es gibt bei CFA Level 1 unterschiedliche Kriterien, anhand derer man über die Vorteilhaftigkeit einer Investition entscheidet. hierzu gehören

  • Kapitalwert (net present value),
  • interner Zinsfuß (internal rate of return),
  • Amortisationsperiode (payback period)
  • average accounting rate of return und der
  • profitability index.

Beim Kapitalwert werden die Einzahlungsüberschüsse unterschiedlicher Perioden durch Abzinsung mit dem Kalkulationszins (discount rate) zu abgezinst. Der interne Zinsfuß hingegen gibt jenen kritischen Kalkulationszins an, bei dem der Kapitalwert gleich Null ist. Probleme dieses Vorteilhaftigkeitsmaßstabs sind die mögliche Existenz mehrerer interner Zinsfüße (multiple IRR problem), möglicherweise die fehlende Existenz überhaupt eines internen Zinsfußes (no IRR problem).

Die Amortisationsperiode existiert undiskontiert und diskontiert (undiscounted payback period und discounted payback period). Man fragt sich hier, wann die Summe der Einzahlungsüberschüsse zum erstenmal die Anschaffungsauszahlung übersteigt. Bei der average accounting rate of return wird der durchschnittliche Jahresüberschuss (average net income) durch den durchschnittlichen Buchwert dividiert.

 

Die wichtigen Punkte von Corporate Finance and Investment Decision Criteria in der folgenden MindMap:

Alle Lambert MindMaps für CFA Level 1 und Level 2 können im Onlineshop unter https://daniel-lambert.de/produkt-kategorie/chartered-financial-analyst/ erworben werden.

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